历史性的一幕。7月27日，国产DRAM龙头长鑫科技正式登陆科创板，开盘暴涨471.6%，盘中最高触及55.03元，收盘报49元，涨幅465.82%。总市值达到3.28万亿元，超越贵州茅台、工商银行，登顶A股市值榜首。
这家总部位于合肥的存储芯片企业，以8.66元/股的发行价、超额配售前约579亿元的募资规模，一举打破2020年中芯国际创下的532亿元纪录，成为科创板史上最大IPO。按A股募资额计算，长鑫科技已跻身历史前五，仅次于农业银行、中国石油、中国神华及建设银行，是A股史上最大的科技股IPO。
上市首日，长鑫科技接连刷新四项A股历史纪录：首只开盘市值破3万亿的科技股、登顶A股市值榜首、首只单日成交额突破千亿的个股。当日成交额达1411亿元，创下A股单只个股单日成交纪录。由于交易过于火爆，上交所交易系统一度出现卡顿。
从亏损百亿到日赚近2.7亿，长鑫科技走过了DRAM制造企业最凶险的死亡谷。
招股书显示，2023年至2025年，公司营收从90.87亿元飙升至617.99亿元，三年增长近7倍。盈利端实现根本性反转：2023年归母净亏损163.40亿元，2024年亏损71.45亿元，2025年首次实现年度盈利18.75亿元。2026年一季度，单季营收508亿元，同比增长719%；归母净利润247.62亿元，日均盈利约2.75亿元。
产品层面，长鑫科技已完成从DDR4到DDR5的全面切换，2025年推出LPDDR5X产品，最高速率达10667Mbps，性能对标国际一线厂商。客户名单涵盖阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等中国科技企业的主力阵容。
AI掀翻了存储牌桌，长鑫科技顺势卡位，成为全球DRAM第四极。
据Counterpoint数据，2026年一季度长鑫科技全球DRAM市场份额已达8%，位列全球第四。按2025年四季度销售额计算，市占率达7.67%。从2025年一季度的3%到2026年一季度的8%，长鑫是三星、SK海力士、美光三巨头之外唯一份额持续提升的玩家。
英国《金融时报》评论称，长鑫科技已成为全球第四大DRAM生产商，其崛起代表着中国成功推动构建了不受美国关键技术出口管制影响的自主国内AI供应链。日本经济新闻则关注到，长鑫科技月产能正快速逼近全球第三的美光。
长鑫科技的底牌是一张精心设计的错位竞争牌：在合肥、北京运营3座12英寸晶圆厂，产能利用率超95%。短期规划2027年月产能从32万片扩至42万片，长期目标2030年翻倍、2035年扩至当前三倍。知识产权方面，截至去年底拥有3929项境内专利、3043项境外专利。
链主上市，真正被点燃的是国产供应链。
长鑫科技本次募资295亿元中，设备购置及安装费约220.66亿元。2026至2027年是国产设备黄金导入窗口期。北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海等设备厂商已进入长鑫产线。材料端，雅克科技前驱体产品市占率已跻身全球前三。上市后已有设备、材料领域供应商主动前往合肥长鑫厂区洽谈新订单。从设备到材料到封测，国产半导体产业链正从概念验证进入业绩兑现阶段。
长鑫科技董事长朱一明在IPO路演中表示，登陆资本市场是新的起点，更意味着新的责任。他希望发挥龙头企业的带动作用，促进产业链协同发展。
独有英雄驱虎豹，更无豪杰怕熊罴。
长鑫上市，标志着中国DRAM从有没有迈入能不能更强的新阶段。继长鑫之后，长江存储在NAND Flash赛道上的推进同样值得期待。当DRAM与NAND Flash这两条最难的存储战线都被中国玩家站住，全球存储芯片的牌桌上，将不再只有三张老面孔。
